Teníamos que ordenar las empresas por su capacidad de progresión en las ventas, continuando con la combinación de nuevos máximos históricos.
Growth puro y duro.
Growth previsible y evidente, también.
BACKTEST
Primer intento.
Evaluamos las condiciones cada semana.
Segundo intento.
Evaluamos las condiciones cada mes.
Tercer intento.
Evaluamos las condiciones cada dos meses.
Ahora se comporta bastante bien. Superamos al S&P500, con menor drawdown. Quién lo hubiese dicho para acciones en máximos históricos.
¿Y si volvemos a poner el Stop-Loss?
Confirmado. Era una mala idea.
Pero…
¿Y si lo ponemos al 10%?
¿Y si lo ponemos al 30%?
QUÉ ESTA PASANDO
Mi teoría es sencilla. Cuando las empresas llegan a máximos históricos, la mayoría de las veces sufren una reversión a la media. Esta reversión a la media hace que el precio tenga más posibilidades de caer que de continuar subiendo.
Cuando sube es después de la reversión a la media. Pasados unos meses las compras vuelven.
Podemos verlo en miles de gráficos*. Después de los nuevos máximos, el precio cae:
*gráficos cogidos al azar del Twitter de una empresa vende-cursos de nuevos máximos.
Posiblemente, el fenómeno de los máximos históricos exitosos se ha vuelto frecuente en los últimos años a causa de la enorme masa monetaria en circulación.
Muchos actores (fondos, traders, gamers, fondos de pensiones, algoritmos…), con mucho dinero en sus manos compran lo que sube.
¿Qué habría pasado los últimos 5 años con la estrategia de comprar nuevos máximos + Growth?
¿Y con 10 empresas?
¿Y con 5 empresas?
Y ahora seguro que te estás preguntando…
¿Cuales son las 5 empresas que cumplen esas condiciones HOY?
CONCLUSIÓN
Esta historia me recuerda a una chica de Estados Unidos que cruzo Afganistán durante sus vacaciones. Luego escribió un artículo recomendando a todo el mundo irse de vacaciones al país de los Talibán. En el artículo decía que Afganistán es un lugar fantástico, seguro y que la gente es súper amable.
Evidentemente no se encontró con los Taliban y sus cuchillos amantes de cuellos anglosajones.
¿Sesgo de supervivencia? Sí. Sesgo de supervivencia.
O tal vez una habilidad especial para esquivar problemas.
O tal vez una habilidad especial para ganar dinero especulando.
En los mercados, los Talibán de los Nuevos Máximos son una fuerza llamada Reversión a la media. Esta fuerza hace que todo lo que sube, tarde o temprano acabe bajando.
No tiene nada de sobrenatural, ni de físico (cómo la gravedad). Sencillamente son miles de personas (o algoritmos) recogiendo beneficios. Venden, y el precio cae.
Luego, pasados unos meses, esas mismas personas vuelven a comprar y el precio sube. Y continúa subiendo.
El uso de los Stop-loss se confirma como un destructor de capital. No asumir la volatilidad nos saca fuera del mercado y nos fuerza a aceptar pérdidas. Ampliar el rango del Stop-loss nos retorna a la senda de los beneficios.
Siempre recomiendo leer los libros de Market Wizards, dónde te das cuenta de que no importa el método para ganar dinero, importa el Trader. En las decenas de entrevistas realizadas por Jack Schwager a decenas de Traders e Inversores, estos hacen dinero, mucho dinero, con métodos antagónicos.
Unos se ponen largos, otros cortos. Unos compran “Value”, otros “Growth”. Incluso unos cuantos utilizan análisis técnico.
Y todos ganan.
No es la flecha, es el indio.